Что такое купон и НКД

Купон — выплата процентов по облигации. Размер и даты выплат заданы условиями выпуска: купон платят раз в месяц, раз в квартал или раз в полгода. Купонная ставка — это процент от номинала в год; она не равна доходности инвестора, потому что не учитывает цену покупки, налог и комиссии.

У облигаций с постоянным купоном размер выплат известен заранее. У флоатеров купон привязан к ставке (например, ключевой), поэтому будущие выплаты зависят от неё.

Купон получает тот, кто владеет бумагой на дату определения получателей выплаты (обычно накануне выплаты; точные даты и режим расчётов указаны в документах выпуска и на странице бумаги на Мосбирже), а не тот, кто держал её весь период. Чтобы продавец не потерял проценты за дни владения, покупатель доплачивает ему НКД — долю ближайшего купона, пропорциональную числу дней с прошлой выплаты.

Приближённо: НКД = размер купона × число дней с последней выплаты ÷ число дней в купонном периоде. Точное правило указано в условиях выпуска; биржа публикует готовое значение НКД на каждый день.

Биржа показывает цену облигации в процентах от номинала — это «чистая» цена без НКД. На счёте при покупке списывается чистая цена плюс НКД плюс комиссия брокера. Количество облигаций целое, кратное лоту.

• «Вложено» = (чистая цена + НКД) × количество + комиссия при покупке — все деньги, которые уходят со счёта;
• НКД, уплаченный при покупке, возвращается в ближайшем купоне, а в расчёте налога считается расходом;
• итог — цена, НКД и комиссия вместе — не превышает выбранную сумму; остаток показан отдельно.